通威模式值得關(guān)注

szhilei

我也想要啊，呵呵?。。?a href="mailto:szhilei@126.com">szhilei@126.com

小農(nóng)民

江總，我還是沒有收到您的資料啊！？

生芻一束

侯總及另提供了郵件地址的老兄，郵件已經(jīng)發(fā)出，請(qǐng)查收。感謝大家的支持，希望能提出寶貴意見。江發(fā)權(quán)。

ltzhl

小型企業(yè)靠老板，中型企業(yè)靠制度，大型企業(yè)靠文化。講得很好！

sherier

一個(gè)公司一定要有特色

mw-vivien

公司公布半年報(bào)，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)26.6％，符合市場(chǎng)預(yù)期：

通威股份公布07年半年報(bào)，實(shí)現(xiàn)主營(yíng)收入22.9億元，同比增長(zhǎng)30.48%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5490萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)26.6%，折合EPS為0.08元，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)符合市場(chǎng)預(yù)期。

水產(chǎn)飼料依舊快速增長(zhǎng)，未來(lái)利潤(rùn)增速仍舊低于收入：

公司22.9億元收入中，22.62億元為飼料業(yè)務(wù)收入，其中大部分為水產(chǎn)飼料，和豬飼料一樣，普通水產(chǎn)料也面臨上游成本上漲，同時(shí)向下游價(jià)格傳遞和轉(zhuǎn)嫁成本都受到限制的問題。具體表現(xiàn)在公司業(yè)績(jī)中，即收入增速低于利潤(rùn)增速，毛利率下滑，公司飼料業(yè)務(wù)的毛利率同比下降了0.32個(gè)百分點(diǎn)。我們預(yù)期在上游價(jià)格長(zhǎng)期上漲的背景下，公司飼料業(yè)務(wù)的毛利率將不間斷的下降，只不過在成本保持一段時(shí)間平穩(wěn)時(shí)毛利率會(huì)略有回升。

通威魚是縱向一體化的開始，短期尚難貢獻(xiàn)利潤(rùn)：

目前國(guó)際上成熟的農(nóng)牧企業(yè)往往在畜牧養(yǎng)殖、飼料生產(chǎn)、畜禽屠宰、制品加工等幾個(gè)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)縱向一體化操作，通威依托其水產(chǎn)飼料的優(yōu)勢(shì)，在水產(chǎn)飼料的下游嘗試以通威魚為代表的水產(chǎn)養(yǎng)殖。由于尚處于市場(chǎng)開發(fā)期，06年通威魚收入在950萬(wàn)，毛利僅有5%，由于基數(shù)較低，07年的絕對(duì)數(shù)仍舊較小。目前，公司已陸續(xù)在成都、北京、上海、武漢成立了通威魚公司，并在北京、天津、四川等地建立了通威魚生態(tài)健康養(yǎng)殖基地100多個(gè)，我們預(yù)期未來(lái)通威魚業(yè)務(wù)將快速增長(zhǎng)，但短期貢獻(xiàn)利潤(rùn)還為時(shí)尚早。

短期估值過高，維持“中性”評(píng)級(jí)：

目前市場(chǎng)對(duì)于通威未來(lái)飼料的增長(zhǎng)，已經(jīng)有了充分的預(yù)期，我們認(rèn)為制約近期公司股價(jià)上漲的原因仍舊在于短期估值過高，我們預(yù)期公司07-09年的EPS為0.29元、0.37元和0.49元，對(duì)應(yīng)的PE水平在47倍、36倍和28倍，維持對(duì)公司的“中性”評(píng)級(jí)。

twobrush

我談?wù)勛约簩?duì)通威的了解，雖然我沒有加入通威學(xué)習(xí)的經(jīng)歷，但是，我接觸過不少通威的人，和希望一樣，感覺對(duì)非川籍的人是很排斥的。

mylch2008

高出不勝寒，如履薄冰，目前高度的通威，其發(fā)展速度、規(guī)模、融資渠道、發(fā)展的方向等等在行業(yè)內(nèi)可以說是大哥的地位，加上海大強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)，通威必須快速發(fā)展、整合人力資源上的優(yōu)勢(shì)打造以人為本的理念。

月亮花

通威在水產(chǎn)界的確有自己的特點(diǎn)。他們現(xiàn)在建設(shè)的越南工廠據(jù)說有兩個(gè)了?？磥?lái)通威的國(guó)際化也正在進(jìn)行。他們的水產(chǎn)科技園也不錯(cuò)的。

mingtai

每個(gè)企業(yè)都有自己的成功模式，并且是在特定的時(shí)間和空間下。