2月16日豆粕早評(píng)：挫至一月低點(diǎn)

　　美國(guó)豆粕期貨15日跟隨大豆跌勢(shì)，挫至一個(gè)月低點(diǎn)。 芝加哥期貨交易所(CBOT)3月豆粕合約下跌8.90美元，或2.4%，報(bào)每短噸366.60美元。

　　交易商鎖定此前市場(chǎng)上漲收益，巴西大豆產(chǎn)量前景的提高和阿根廷大豆作物狀況的改善導(dǎo)致交易商有必要削減在大豆期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)敞口。MGEX的商業(yè)開(kāi)發(fā)專(zhuān)家 Joe Victor表示，預(yù)期巴西大豆產(chǎn)量很可能創(chuàng)新高，而阿根廷也迎來(lái)有利的降雨，南美大豆產(chǎn)量目前看來(lái)產(chǎn)量會(huì)更高。

　　巴西大豆產(chǎn)量前景和阿根廷大豆作物狀況的改善使得市場(chǎng)有必要削減風(fēng)險(xiǎn)敞口。巴西和阿根廷是僅次于美國(guó)的全球第二和第三大大豆種植國(guó)，市場(chǎng)期望兩國(guó)能夠緩解美國(guó)今春的大豆供給壓力。需求轉(zhuǎn)移至南美的信號(hào)——巴西大豆現(xiàn)貨價(jià)格低于美國(guó)——也增加了豆類(lèi)期貨價(jià)格下跌的壓力。

　　中國(guó)的需求最近幫助將大豆期貨推高至2年高點(diǎn)，因擔(dān)憂(yōu)中國(guó)的強(qiáng)勁需求正在消耗美國(guó)的供給。Doane Advisory Service的分析師Bill Nelson稱(chēng)，美國(guó)大豆市場(chǎng)缺少中國(guó)的身影以及有關(guān)中國(guó)取消此前大豆訂購(gòu)的報(bào)告是中國(guó)正在取消一些防止南美可能出現(xiàn)潛在產(chǎn)量威脅的保險(xiǎn)政策的信號(hào)。

　　大連豆粕期貨15日延續(xù)回調(diào)。主力1109合約報(bào)收于3486點(diǎn)，下跌55點(diǎn)。美盤(pán)豆類(lèi)價(jià)格繼續(xù)回落及國(guó)內(nèi)周邊市場(chǎng)走軟，拖累昨日豆粕下行。且節(jié)后市場(chǎng)需求暫未有回暖，抑制著期價(jià)走勢(shì)。技術(shù)面上，近期豆粕創(chuàng)下新高后迅速回落，指標(biāo)也出現(xiàn)了背離，短期繼續(xù)追漲風(fēng)險(xiǎn)加大。隔夜美盤(pán)豆類(lèi)繼續(xù)承壓，預(yù)計(jì)連豆粕調(diào)整壓力仍未釋放完畢，期價(jià)仍有走低可能。

　　數(shù)據(jù)來(lái)看，雖然1月份居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲4.9%，低于此前市場(chǎng)的預(yù)期，不過(guò)，這主要是受到CPI權(quán)重調(diào)整的影響，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，如果按照原來(lái)的計(jì)算方式，CPI將會(huì)破五。通貨膨脹一直以來(lái)被看做是社會(huì)穩(wěn)定重要前提，所以，近期投資者對(duì)國(guó)家緊縮政策擔(dān)憂(yōu)仍然不減。